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服务业新业务和需求状况相对趋冷,使得中国7月财新服务业PMI指数有所下滑。但总体来看,服务业PMI数据仍处于荣枯线以上,位于扩张区间。
中国7月财新服务业PMI 52.8,不及预期值53.5,也低于前值53.9,数据也录得过去四个月来新低。另外,7月份综合产出指数为52.3,较6月份的53有所下降。
制造业与服务业活动增速均放缓
在最近调查期间,制造业生产与服务业经营活动皆增速下降,整体增长动力普遍放缓。
7月份,服务业经营活动录得4个月来最低增速, 财新中国通用服务业经营活动指数(经季节性调整)从6月份的53.9降至52.8。月内制造业产出也仅有小幅增长。
服务业新订单增速放缓,但用工继续增长
7月,两大行业的新订单皆增速放缓,尤其是服务业,其新接业务量仅有小幅增长,增速为略逾两年半以来最低。
据受访企业反映,市况相对低迷,导致新订单增速下降。制造业新接业务量也放缓至4月份以来最低。两者综合,新增业务量整体增速下降至略逾一年来最低。
上月,服务业用工继续增长,但属增速轻微,增速较6月份放缓。制造业用工在今年下半年初仍然继续收缩,但收缩率较6月份轻微放缓。综合用工规模连续第二个月出现轻微收缩。
因用工增长与加大清理力度,服务业积压工作量进一步下降,虽然降幅轻微,但已是2016年初以来最显著。制造业则相反,产能压力持续,积压工作量进一步上升。两者综合,积压工作量整体录得2017年9月以来最小增速。
制造业与服务业7月的平均投入成本皆继续上扬,前者涨幅较后者显著。制造业投入成本的涨幅虽然较6月放缓,但仍然显著。服务业成本涨幅强劲,原因普遍是燃料与原料价格上扬,以及薪酬成本上升。
与投入成本一样,两大行业的产出价格在第三季初也呈现上升,但制造业产品出厂价格升幅放缓至3个月来最低,服务业加价幅度则是去年9月以来并列最低。两者综合,产出价格整体升幅为今年初以来最轻微。
整体经营信心度降至近三年以来最低
今年7月的调查数据显示,服务业企业信心度显著减弱,降至调查历史并列最低点。制造业乐观度与6月份大致持平,相比历史数据仍然偏弱。
两者综合,对于未来一年的生产经营前景,两大行业的整体信心度降至32个月来最低点。
钟正生博士:经济失速下滑风险有望缓解
财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生博士表示,7月财新服务业PMI呈显著回落。服务业新业务指数出现剧烈下滑,创2016年以来新低, 服务业需求状况明显恶化。由此带动服务业就业指数和收费价格指数回落,幅度相对较小。
但投入价格指数仅较上月略有下降,成本刚性下,经营活动预期指数(反映厂商对未来12个月的预期)也出现大幅下滑,创2015年11月以来最低,服务业企业信心明显走弱。
对于7月财新中国综合产出指数,钟正生博士评论道,该指数从上月高点回落,整体宏观经济有所走弱,但幅度温和。
投入价格和出厂价格指数均有所回落,出厂价格降幅更大,成本压力有所凸显。未来产出指数降幅最猛,创下2015年12月以来新低,企业(尤其是服务业企业的)经营信心亟待呵护。
就业指数继续温和下移,并处于收缩区间。7月国务院常务会议指出宏观政策需更加积极,以应对好外部环境不确定性,在此政策背景下,经济失速下滑风险有望大为缓解。
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